En el mundo de las finanzas, conocer la salud financiera de una empresa es crucial para los diversos actores, desde inversores y analistas hasta la propia dirección de la compañía. En este contexto, EBITDA se ha convertido en una herramienta fundamental para evaluar la rentabilidad operativa de un negocio y en este artículo te explicaremos qué es, cómo calcularlo y su importancia para el análisis financiero.

Qué es el EBITDA

El EBITDA (acrónimo de "earnings before interest, taxes, depreciation and amortization", que se traduce como "ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización") es una medida financiera clave que se emplea para entender la rentabilidad operativa de una empresa.

En otras palabras, el EBITDA representa el beneficio bruto de explotación obtenido por la empresa antes de restar los gastos financieros (intereses), los impuestos, el gasto por depreciación y el gasto por amortización.

Aquí una explicación más detallada de cada uno de estos elementos restados:

Intereses: Los intereses son los gastos que la empresa debe pagar por el financiamiento obtenido a través de préstamos o deudas.

Impuestos: Los impuestos son los pagos que la empresa debe realizar al Estado.

Depreciación: La depreciación es el gasto contable que refleja la disminución del valor de los activos fijos de la empresa a lo largo del tiempo debido a su uso o desgaste.

Amortización: La amortización es similar a la depreciación, pero se aplica a los activos intangibles de la empresa, como el gasto por investigación y desarrollo o las patentes.

Para qué sirve el EBITDA

Este indicador financiero se utiliza para evaluar la rentabilidad operativa de una empresa. 

A grandes rasgos, te permite saber cuánto beneficio genera una empresa con su actividad principal antes de tener en cuenta factores como la financiación, los impuestos o el desgaste de sus activos.

En concreto, el EBITDA sirve para:

Comparar la rentabilidad de empresas de diferentes sectores: Al eliminar del análisis los gastos financieros, las estructuras de capital y las políticas fiscales de cada empresa, el EBITDA facilita la comparación de su rendimiento operativo.

Es como si pusiéramos a todas las empresas en igualdad de condiciones para evaluar qué tan bien generan beneficios a partir de su actividad principal.

Evaluar la capacidad de una empresa para generar caja: El EBITDA se considera un indicador aproximado del flujo de caja de una empresa, ya que refleja el efectivo generado por sus operaciones principales.

En otras palabras, nos da una idea de cuánto dinero realmente gana la empresa con su actividad principal, antes de tener que pagar impuestos o intereses por sus deudas.

Estimar el valor de una empresa: Utilizado con frecuencia en la valoración de empresas, el EBITDA puede ser un buen indicador del potencial de crecimiento.

Las empresas con un EBITDA alto suelen ser más atractivas para los inversores, ya que tienen más probabilidades de generar beneficios en el futuro.

Analizar la evolución de una empresa en el tiempo: El EBITDA puede ser útil para monitorizar el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo.

Al comparar el EBITDA de la empresa en diferentes períodos, podemos ver si su rentabilidad operativa está mejorando o empeorando.

Limitaciones

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el EBITDA no es un indicador perfecto:

No refleja todos los gastos de la empresa: El EBITDA no tiene en cuenta todos los gastos en los que incurre una empresa, como el gasto por salarios o el costo de los materiales.

Puede ser susceptible de manipulaciones: Las empresas pueden ajustar determinadas partidas contables para inflar artificialmente su EBITDA.

No tiene en cuenta la situación financiera de la empresa: El EBITDA no nos dice nada sobre la deuda que tiene la empresa o su capacidad para pagar impuestos.

Cómo calcular el EBITDA de una empresa

El cálculo del EBITDA de una empresa es relativamente sencillo, ya que solo requiere de información básica que se encuentra en la cuenta de resultados de la misma.

Pasos para calcular el EBITDA

Obtener el beneficio neto: El beneficio neto, también conocido cómo EBIT (Earnings Before Interests and Taxes), es la ganancia final de la empresa después de deducir todos sus gastos, incluyendo costos de venta, gastos administrativos, intereses, impuestos y otros gastos. Este dato se encuentra en la parte inferior de la cuenta de resultados.

Sumar los gastos por intereses: Los gastos por intereses son los pagos que la empresa debe realizar por el financiamiento obtenido a través de préstamos o deudas. Este dato suele encontrarse en la sección de gastos financieros de la cuenta de resultados.

Sumar los impuestos: Los impuestos son los pagos que la empresa debe realizar al Estado. Este dato también se encuentra en la cuenta de resultados, generalmente en una línea específica denominada "Impuestos sobre sociedades".

Sumar la depreciación: La depreciación es el gasto contable que refleja la disminución del valor de los activos fijos de la empresa a lo largo del tiempo debido a su uso o desgaste. Este dato se encuentra en la sección de partidas de amortización de la cuenta de resultados.

Sumar la amortización: La amortización es similar a la depreciación, pero se aplica a los activos intangibles de la empresa, como el gasto por investigación y desarrollo o las patentes. Este dato también se encuentra en la sección de partidas de amortización de la cuenta de resultados.

Fórmula del EBITDA

En forma sencilla, la fórmula del EBITDA es cómo sigue:

EBITDA = Beneficio neto + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

Ejemplo:

Supongamos que una empresa tiene un beneficio neto de $100.000, gastos por intereses de $20.000, impuestos de $30.000, depreciación de $15.000 y amortización de $5.000.

EBITDA = $100.000 + $20.000 + $30.000 + $15.000 + $5.000 = $170.000

En este ejemplo, el EBITDA de la empresa sería de $170.000.

Conclusión

Aunque el EBITDA es valioso para analizar la rentabilidad operativa de una compañía, no debería ser el único factor considerado en la evaluación financiera.

Es importante considerarlo junto con otros indicadores financieros, como el beneficio neto, el flujo de caja y la deuda, para obtener una imagen completa de la situación financiera de la empresa.

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